Magazyny znów na czele
Pierwsze półrocze 2025 roku potwierdziło inwestycyjną atrakcyjność nieruchomości przemysłowych. Magazyny odpowiadały za niemal połowę całkowitego wolumenu inwestycyjnego w nieruchomości komercyjne w Polsce, notując najwyższy roczny wzrost (+136 proc.). To segment, w którym nadal jest stosunkowo mało kapitału lokalnego, a największe zainteresowanie widać ze strony inwestorów z USA. Spodziewamy się, że dominująca pozycja magazynów utrzyma się w całym roku. Dla Accolade drugie półrocze już rozpoczęło się bardzo intensywnie. W Polsce, w ramach JV, kupiliśmy magazyn BTS od 7R, a w Czechach – Garbe Park. A to nie koniec, bo planujemy kolejne transakcje i cały czas szukamy najlepiej dopasowanych okazji.
Zgodnie z raportem Savills „Investment Market in Poland in H1 2025”, całkowita wartość inwestycji w nieruchomości komercyjne w pierwszej połowie tego roku wyniosła 1,53 mld euro, co oznacza 10 proc. spadek w ujęciu rocznym. W drugim kwartale obserwowaliśmy jednak wyraźne odbicie – wolumen inwestycyjny wzrósł o 45 proc. względem pierwszego kwartału. Za ten wzrost w największym stopniu odpowiadały transakcje na rynku logistyczno-magazynowym, których wartość wzrosła o 143 proc. względem poprzedniego kwartału i aż o 215 proc. rok do roku. Choć poziom aktywności inwestorów wciąż pozostaje umiarkowany, głównie z uwagi na utrzymującą się niestabilność geopolityczną, wyraźnie widać, że sektor nieruchomości przemysłowych pozostaje lokomotywą rynku.
Kapitał, głównie amerykański, idzie w logistykę
W pierwszej połowie 2025 roku na rynku nieruchomości przemysłowych zawarto tylko 12 transakcji, jednak ich łączna wartość (694 mln euro) odpowiadała aż za 45% całkowitego wolumenu inwestycji komercyjnych w Polsce. To oznacza niemal dwuipółkrotny wzrost względem analogicznego okresu 2024 roku (+136 proc. r/r) i wynik bardzo zbliżony do średniej dla pierwszych półroczy od 2020 roku.
Magazyny i hale logistyczne mają opinię najbardziej stabilnej klasy aktywów, którą zyskały zwłaszcza w czasie pandemii. Polska pozostaje atrakcyjnym rynkiem z uwagi na oferowane stopy zwrotu z inwestycji oraz stabilną podstawę rynku magazynowego, czyli popyt na powierzchnię. Pozostajemy atrakcyjną lokalizacją dla najemców dzięki atutom takim jak konkurencyjne koszty pracy, dobrze rozwiniętą infrastrukturę oraz strategiczne położenie.
Oba wspomniane wyżej czynniki, nieustannie przyciągają uwagę inwestorów i deweloperów.
Paradoksalnie, udział kapitału lokalnego na rynku magazynowym pozostaje znikomy, w pierwszej części roku było to zaledwie 1,7 proc. Dla porównania, inwestorzy krajowi odpowiadają za ponad 16 proc. całego wolumenu transakcji komercyjnych. Imponująca jest amerykańska aktywność inwestycyjna. Pięć transakcji z udziałem kapitału z USA odpowiadało za ponad 64 proc. całkowitego wolumenu. To stabilizujący element w średnim i długim horyzoncie. Aktywni są również gracze z Czech, skąd wywodzi się Accolade, Węgier, Wielkiej Brytanii i państw Afryki.
Magazyny pozostają na celowniku inwestorów
Wszystko wskazuje na to, że sektor magazynowy utrzyma swoją dominującą pozycję w drugiej połowie roku. Nie spodziewamy się istotnych zmian w tym zakresie, gdyż to rynek postrzegany jako względnie bezpieczny i przewidywalny. Oczywiście wiele będzie zależeć od sytuacji makroekonomicznej i dalszych decyzji monetarnych, ale fundamenty pozostają solidne.
O tym, że na rynku magazynowym czekają nas kolejne intensywne miesiące świadczą choćby najnowsze inwestycje Accolade. Na początku lipca sfinalizowaliśmy w Polsce, w ramach joint venture z Conseq, zakup magazynu BTS w okolicach Bielska-Białej od 7R, a w południowych Czechach kupiliśmy GARBE Park. Są to nowe lokalizacje w naszym portfelu, dotychczas nie mieliśmy tam projektów. W toku mamy kolejne projekty, jesteśmy aktywni, obserwujemy rynek i reagujemy elastycznie. Bo jako inwestor działający na rynku nieruchomości przemysłowych od wielu lat jesteśmy przekonani, że magazyny to bardzo stabilna i atrakcyjna klasa aktywów, szczególnie w długoterminowej perspektywie.
